Você pode não saber exatamente o que são swaps cambiais, mas já deve ter ouvido falar sobre os leilões de dólares organizados pelo Banco Central para controlar o câmbio da moeda. Acertamos?
Além disso, existem dois tipos de swaps cambiais dos quais mais ouvimos falar: o swap cambial reverso e o swap cambial tradicional. Não sabe qual é a diferença entre eles ou quem deve investir em cada um? Esquenta não! A gente te conta o que é swap cambial e tudo o que você precisa saber sobre o assunto agora. 🙅♂️
O que é swap cambial e como ele funciona?
O swap cambial é uma operação de leilão de dólares realizada pontualmente para controlar o câmbio, impedindo que o dólar tenha seu valor extrapolado. O swap é um derivativo que envolve a troca de indexadores entre o BACEN e um investidor: a troca é de rentabilidades, não transferência de fluxos de capital.
O Banco Central utiliza o swap quando, por exemplo, as taxas de câmbio estão oscilando muito, fazendo com que a intervenção do Governo seja indispensável.
Para que serve o swap cambial?
O objetivo do swap cambial é prover o hedge cambial (proteção contra variações excessivas do dólar em relação ao real), além de assegurar a liquidez ao mercado de câmbio doméstico. Segundo o do próprio BACEN, o swap cambial “promove simultaneamente a troca de taxas ou rentabilidade de ativos financeiros entre agentes econômicos”.
Em resumo, “a compra de contratos de swap pelo BC funciona como injeção de dólares no mercado futuro”.
Qual é a diferença entre swap cambial reverso e tradicional?
Como falamos lá em cima, existem dois tipos de swaps cambiais, e a diferença entre o swap cambial reverso e o swap cambial tradicional é que, no swap tradicional, o BACEN compra contratos para pagar a variação cambial do dólar com a Selic do período de referência. Já no swap reverso, é previsto que o câmbio suba mais que a Selic.
De forma mais detalhada, o é no swap cambial tradicional que o Banco Central oferece o pagamento da oscilação do dólar (e um prêmio adicional) àquelas pessoas que investem, que, por sua vez, se comprometem a devolver a diferença da taxa de juros naquele período.
E no swap cambial reverso, o BACEN paga os juros de determinado período a quem investe, enquanto essas pessoas pagam ao BACEN pela oscilação cambial do período. É como uma compra de dólar futuro.
O Banco Central oferece o swap cambial tradicional sempre que precisa conter a alta do dólar, e oferece o swap cambial reverso quando há fortes quedas no dólar, o que é desfavorável para as exportações.
Onde são negociados os contratos de swap?
Swaps cambiais são negociados no mercado de balcão (Over The Counter – OTC), ambiente no qual acontecem operações financeiras não registradas na Bolsa de Valores, que conta com a intermediação na compra e venda de ativos de corretoras de valores, distribuidoras e bancos de investimentos autorizados.
Inclusive, o swap cambial não é padronizado, fazendo com que seja impossível transferir contratos entre as pessoas que investiram ou a uma empresa −ou seja, basicamente, quem optou por fazer um swap cambial tem que cumprir com o contrato até o fim.
Na Clear você conta com corretagem e custódia zero nos melhores produtos do mercado. Abra sua conta, é online, rápido e 100% grátis.
Qual é a relação entre swap cambial e hedge?
Como a gente já explicou o que é swap cambial, vamos dar um contexto geral sobre o que é hedge cambial:
Hedge cambial é um conjunto de instrumentos que tem a finalidade de proteger investimentos e negócios de risco das variações cambiais, e é utilizado por empresas mundiais de importação e exportação, e até pessoas investidoras e turistas que viajam para o exterior.
Hedge tem como objetivo segurar o preço da moeda em uma data futura, garantindo uma transação previsível e oferecendo proteção contra a desvalorização da moeda local. Tudo isso quer dizer que o swap cambial, seja ele tradicional ou reverso, é um tipo de hedge cambial.
Quais são as vantagens e desvantagens das operações swap?
Falamos sobre o que é swap cambial, como funciona e as diferenças entre o swap cambial reverso e o tradicional. Mas, de maneira geral, existem algumas qualidades que podem trazer um retorno positivo e, outras, um retorno menos lucrativo. Pensando nisso, separamos algumas vantagens e desvantagens das operações swap −segue o fio:
- Principais vantagens das operações de swap cambial:
- Protege o patrimônio de quem investiu contra as oscilações do mercado financeiro;
- É uma operação mais simples do que realocar o capital investido, por exemplo;
- É uma alternativa valiosa se você tem uma empresa, instituição, ou é uma pessoa investidora que depende do preço de ativos internacionais.
- Principais desvantagens das operações de swap cambial:
- Há a probabilidade de o novo indexador não se valorizar e o índice original das aplicações subir;
- O dólar pode não oscilar tanto assim no período contratado e, assim, quem investe (pessoa física ou jurídica) terá buscado se proteger da alta do dólar pagando juros altos
- Como todo investimento, há riscos de perdas.
Para quem o swap cambial é indicado?
Faz mais sentido que swaps cambiais sejam utilizados principalmente por empresas que trabalham com importações e exportações. Já pensou na importância do swap cambial para uma empresa que tem a alavancagem atrelada ao dólar? O aumento excessivo do dólar pode representar uma dívida alta que a empresa teria de pagar. É aí que o swap cambial entra: garantindo proteção.
Pessoas que investem também podem aderir aos contratos de swap, especialmente quem visa o lucro sobre a variação do preço do dólar no curto prazo. Enquanto o Banco Central assume o pagamento dessa variação durante o contrato, quem investiu paga uma taxa de juros, o CDI. Então, se o dólar subir mais do que a taxa de juros, o investidor terá lucro.
Em conclusão, a indicação do swap cambial vai depender muito do seu tipo de perfil: você tem perfil conservador, moderado ou agressivo? Não sabe? A gente tá aqui pra isso. Nossa equipe de analistas está disponível para consultorias, e você ainda pode participar de salas de análise on-line para ganhar expertise.
E você sabia que na Clear as taxas de custódia e de corretagem são zeradas? Isso significa que você pode começar a investir sem gastar com taxas adicionais.
Está esperando o quê? Não perca mais tempo, abra sua conta na Clear!