No mercado financeiro temos o hábito de utilizar palavras e bordões frequentes nas principais mesas de operações e instituições pelo mundo. A maioria deles é em inglês, visto que é a língua universal e de fácil entendimento para a maioria.
Uma delas é a palavra hedge que é um termo em inglês que significa “limite”. É um mecanismo utilizado pelos investidores como forma de “proteger” a carteira contra a alta volatilidade do mercado.
Aí você me pergunta:
O que é hedge?
O hedge usado no mundo das finanças quer dizer um “limite” para a sua operação. Ou seja, uma operação de hedge é uma operação na qual você deixa seus cenários pré-definidos.
“O meu ganho pode ir daqui até ali e a minha perda também. No melhor cenário eu saio aqui e no pior ali.” Você cerca a sua operação!
E se acontecer alguma coisa muito séria envolvendo o setor no qual tenho ações?
A resposta é a mesma: graças ao hedge que foi feito, todos os cenários estão desenhados! Não tem susto sobre o final da história. O seu “pacote de investimentos” está totalmente amarrado.
Por exemplo, digamos que você invista em uma empresa frigorífica exportadora. Essa empresa apenas produz carne e distribui para seus clientes em todos os lugares do mundo. Porém, como ela negocia com os EUA, ela tem que ficar atenta para se no intervalo de tempo entre o fechamento do contrato até o recebimento do pagamento o dólar não vai ter nenhuma oscilação brusca na moeda frente ao real.
Mas dá para garantir que nada vai ocorrer? Não.
Então para esse exemplo em especial poderemos sugerir a empresa que faça um hedge cambial ou uma limitação da sua operação.
Como fazer um hedge cambial?
Digamos que a empresa feche um contrato hoje para entrega de carne nos EUA no mês que vem, porém, como vai ser uma compra enorme o comprador consegue barganhar a ponto de o pagamento da mercadoria ser feito daqui a um ano. Nesse intervalo de tempo, o proprietário do frigorífico não quer que o seu contrato seja alterado por conta da oscilação do dólar.
O que ele faz?!
Pense que o dono do frigorífico tenha acertado de receber 100M de dólares no final do ano que vem. Atualmente USS 1,00 está custando aproximadamente R$ 5,70. Ou seja, 100 milhões de dólar daria um total de R$ 570 milhões!
Mas três coisas podem ocorrer até lá:
- O dólar cair!
Se o dólar for a R$ 4 reais por exemplo, o fornecedor vai receber apenas R$ 400 milhões!
Abaixo da expectativa de quando o contrato foi fechado.
- O dólar subir!
Se o dólar for a R$ 7 reais por exemplo, o fornecedor vai receber R$ 700 milhões!
Acima da expectativa de quando o contrato foi fechado.
- O dólar ficar estável!
Se o dólar permanecer no mesmo patamar, o fornecedor não terá surpresas.
Como ele não está disposto a ficar exposto a isso, ele pode fazer um hedge cambial apostando na queda do dólar:
- Se o dólar cair, ele vai GANHAR nos seus investimentos e PERDER no recebimento do pagamento estrangeiro. Ou seja, ficará no zero a zero!
- Se o dólar subir, ele vai PERDER nos seus investimentos e GANHAR no recebimento do pagamento estrangeiro. Ou seja, ficará no zero a zero!
- Se o dólar ficar no zero a zero, ele não vai ganhar ou perder em nenhuma das frentes!
Esse foi apenas um exemplo de hedge! No mundo das finanças existem diversos tipos de hedge de investimentos. Inclusive, podem ser feitos hedges com derivativos, como as travas de opções. Mas isso são cenas dos próximos capítulos!
Por que utilizar o hedge/vantagens do hedge?
Fazendo o hedge da sua carteira ou apenas de um ativo você se protege de possíveis oscilações as quais não está disposto. Sendo assim, você tem um horizonte de ganhos ou de perda máxima bem definido e não tem surpresas no vencimento da sua operação. A jornada de investimento funciona de acordo com as suas expectativas.
A vantagem é exatamente não depender de certa estabilidade econômica interna ou externa, não ficar exposto a oscilações cambiais ou a eventos relevantes inerentes a sua posição!
Espero que tenham gostado!
