O aluguel de ações, apesar de ainda ser uma prática pouco conhecida, apresenta inúmeros benefícios para os investidores, como aumentar a rentabilidade de carteiras e viabilizar estratégias de curto prazo para quem precisa das ações de forma temporária.
Uma forma de aumentar a rentabilidade da carteira para quem investe no longo prazo, por exemplo, através do aluguel de ações você consegue lucrando com os ativos que ficariam parados por um determinado período de tempo.
Já para o tomador do empréstimo, que geralmente atua no curto prazo, o aluguel pode proporcionar boas chances nas operações de venda a descoberto.
Se interessou? Entenda como funciona o aluguel de ações, vantagens e desvantagens e quais os custos desse tipo de operação na Bolsa de Valores com esse conteúdo completo que separamos para você
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O que é aluguel de ações?
O aluguel de ações, também conhecido como empréstimo de ativos ou serviço de custódia remunerada, é a operação em que o investidor, conhecido como doador, disponibiliza suas ações para o comprador, nomeado como tomador, mediante a uma garantia e uma taxa prefixada.
Pode-se dizer que, em suma, o aluguel de ações é quando um investidor empresta suas ações a outro, mediante contrato e garantia, recebendo uma taxa de aluguel enquanto as ações estão emprestadas.
O que acontece quando alugo minhas ações?
Quando você aluga as suas ações, elas saem temporariamente da sua carteira e vão para o tomador, que pode utilizar os direitos políticos. Você mantém os benefícios financeiros e recebe as ações de volta no fim do contrato.
Entenda melhor como isso funciona a seguir:
Exemplos de aluguel de ações
O doador, que é o detentor dos ativos, costuma ter uma estratégia de longo prazo e, enquanto espera a valorização de seus ativos, decide alugar suas ações ao tomador para aumentar sua rentabilidade.
Já os tomadores, em geral, atuam no curto prazo com ativos que precisam ter temporariamente, para viabilizar alguns tipos de operações a curto prazo, como vendas a descoberto ou para liquidar operações já realizadas.
Se você ainda tem dúvidas sobre como funciona o aluguel de uma ação, veja um exemplo comum:
O tomador acredita que a ação vai cair, então realiza a venda de papéis que ainda não possui — para isso, ele aluga as ações para conseguir entregá-las. Depois, quando o preço da ação realmente cai, ele compra as ações por um valor menor e as devolve ao doador, garantindo lucro na operação.
Ativos que podem ser alugados
Os ativos que, atualmente, podem ser emprestados são:
- Ações;
- BDRs;
- Units;
- ETFs;
- FIIs.
A disponibilidade depende da corretora e das ações em carteira que o doador está disposto a emprestar.
👉 A corretora atua como intermediária entre doador e tomador, registrando o contrato na bolsa.
B3: Bolsa de valores nacional
A B3 é o órgão responsável por administrar as operações de empréstimos, atuando como contraparte central das operações e garantindo o pagamento do contrato.
Ela proporciona esse serviço por meio do BTC (Banco de Títulos CBLC), que funciona por meio de um sistema automático, acompanhando a compensação e buscando por possíveis vendas a descoberto com o objetivo de melhorar a liquidez das ações.
Para firmar o acordo, é necessário que ambas as partes definam a taxa ao ano do aluguel, o período que os ativos ficarão locados e a garantia.
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Como funciona o aluguel de ações na prática?
Pode-se dizer que o aluguel de ações funciona de maneira parecida com o aluguel de imóveis, mas no universo da bolsa. Para iniciar o processo, o investidor com interesse em se tornar doador deve informar à sua corretora por e-mail, por meio do Home Broker ou usando o canais de atendimento dentro do app da corretora, o interesse de alugar suas ações, especificando quais papéis e as quantidades.
A corretora comunica a oferta para emprestar ativos de seus clientes para a B3 e atua como intermediário entre o doador e o tomador do empréstimo, registrando o contrato de aluguel na Bolsa.
Quem toma as ações emprestadas, chamado tomador, precisa fornecer uma garantia à corretora — geralmente em dinheiro ou outros ativos — para assegurar que a devolução das ações ocorrerá sem problemas. Além disso, o tomador paga uma taxa de aluguel ao doador como remuneração pelo empréstimo.
Durante o período do empréstimo:
- As ações são transferidas temporariamente para o tomador, que pode exercer direitos de voto nas assembleias, enquanto durar o empréstimo.
- Já o doador continua a receber todos os eventos corporativos vinculados às ações, como dividendos, juros sobre capital próprio (JCP) e bonificações.
Ao final do período acordado (ou antes, se o contrato permitir), o tomador devolve as ações ao doador e a operação é encerrada.
Passo a passo do aluguel de ações:
- Escolha os ativos: decida quais ações, BDRs, Units, ETFs ou FIIs você quer alugar;
- Informe sua corretora: comunique seu interesse via Home Broker ou e-mail, especificando os papéis e as quantidades;
- Cotação e registro: a corretora divulga sua oferta na B3/CBLC e registra o contrato;
- Garantia e pagamento: o tomador deposita uma garantia para cobrir o empréstimo e paga ao doador a taxa de aluguel combinada;
- Vigência do contrato: o tomador fica com as ações durante o período combinado, podendo exercer direitos de voto conforme o contrato;
- Recebimento dos benefícios: o doador recebe dividendos, bonificações e JCP pagos durante o empréstimo;
- Devolução das ações: ao final do contrato, o tomador devolve as ações e o doador retoma a titularidade completa.
Dessa forma, os doadores conseguem alugar suas ações de forma segura, enquanto os tomadores usam esses papéis para estratégias de curto prazo.
Quem pode alugar ações?
Qualquer tipo de investidor na Bolsa, seja pessoa física ou jurídica, pode optar por utilizar o serviço de aluguel de ações.
No caso de instituições financeiras, o processo também é permitido, porém com algumas ressalvas legais.
Vantagens para o doador
Algumas das principais vantagens para um doador são: 👇
- Recebimento de remuneração no valor acordado com o tomador;
- Autonomia para estabelecer qual será o prazo de vencimento da locação;
- Rentabilidade com a carteira de ações;
- Reembolso ajustado dos juros e dividendos das ações alugadas durante o período do empréstimo;
- Sem custos;
- Operação segura garantida pela CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia).
Vantagens para o tomador
Por outro lado, as vantagens para o tomador são: 👇
- Oportunidade de realizar vendas a descoberto;
- Chance de ganhar com a oscilação do mercado nas operações de curto prazo.
Quais operações o tomador pode realizar com as ações alugadas?
Ao alugar ações, o tomador pode realizar as seguintes operações:
- Utilizá-las como margem de garantia para operações no mercado futuro;
- Vendê-las no mercado à vista;
- Usá-las como cobertura para opções de compra, entre outras.
Quais são os custos de aluguel de ações?
A taxa de aluguel que o tomador deverá pagar ao doador varia de acordo com oferta e demanda. Você pode consultar essa taxa na página da B3.
Para o doador do ativo, o valor recebido está sujeito ao IRRF sobre o rendimento, que segue a tabela regressiva de renda fixa.
Além disso, a Clear cobra uma comissão de 50% em cima da taxa a ser recebida pelo doador.
Já o tomador deve pagar a taxa de aluguel combinada com o doador e ainda arca com outros custos, sendo eles:
- taxa de registro da BM&F Bovespa;
- Emolumentos;
- Impostos sobre os rendimentos;
- Comissão da corretora (no caso da Clear de 0,5% do volume financeiro do contrato).
Se o tomador quiser ficar com o papel por mais do que um mês, ele deverá também pagar uma taxa de renovação de 0,5% cada 30 dias do aniversário do contrato.
4 tipos de contrato de aluguel de ações
1. Contrato reversível ao doador
Neste tipo de contrato, o doador tem o direito de encerrá-lo a qualquer momento, independentemente do período acordado. Caso isso ocorra, o tomador paga apenas a taxa de aluguel proporcional ao período que ficou com as ações.
2. Contrato reversível ao tomador
Neste caso, é o tomador que possui o direito de finalizar o contrato independentemente da data de vencimento e deve devolver as ações alugadas em até quatro dias.
3. Contrato reversível ao tomador e doador
Essa versão do contrato permite que tanto o tomador quanto o doador possam finalizar o contrato de aluguel antes do vencimento. Caso o doador solicite a devolução do papel antes do vencimento, o tomador terá 4 dias úteis para devolver as ações.
4. Vencimento fixo
No contrato com vencimento fixo, o doador e o tomador devem cumprir o período de vigência do contrato acordado previamente por ambas as partes.
Como fazer aluguel de ações na Clear?
Como você já sabe, se você tem ações na sua carteira e pretende ficar com elas por um bom tempo, pode aproveitar para doar seus ativos na Clear e ganhar uma remuneração extra mensal sem abrir mão das ações.
Quando o tomador encerrar a posição, seus ativos voltam para sua carteira automaticamente.
A seguir, vamos apresentar um passo a passo de como alugar ações no home broker da Clear, para não ficar nenhuma dúvida! Você pode continuar a leitura ou conferir pelo vídeo abaixo:
1. Preencha o formulário de doação
Acesse o formulário da Clear para doar suas ações. É preciso informar alguns dados pessoais como nome completo, CPF e código de cliente da corretora. Após isso, você pode escolher se deseja doar:
- Toda a sua carteira automaticamente (os novos ativos que comprar também ficarão disponíveis para doação), ou;
- Apenas ações específicas que você selecionar, informando quantidade e taxa mínima desejada.
2. Escolha os ativos e a taxa de aluguel
Se optar por doar ações específicas, selecione os papéis que quer disponibilizar, especifique a quantidade e determine a taxa mínima anual que deseja receber pelo aluguel. Você pode escolher doar “a mercado” (com taxa média vigente na bolsa) ou definir uma taxa específica.
⚠️ Atenção: quanto maior a taxa pedida, mais difícil é encontrar um tomador.
3. Envie o formulário
Depois de preencher tudo, envie o formulário. Assim, seus ativos entrarão automaticamente na base de doação da Clear e ficarão disponíveis para tomadores interessados.
4. Entenda que a doação é sujeita à demanda
Nem sempre suas ações serão alugadas imediatamente, pois depende da procura do tomador.
Além disso, quando um ativo é doado, ele sai da aba “Meus Ativos” no dia seguinte enquanto estiver alugado. Quando o tomador encerrar a posição, as ações voltam para sua carteira.
5. Gerencie suas doações
Caso queira parar de doar algum ativo, você precisa retirá-lo da base doadora via outro formulário da Clear antes de vender essas ações para evitar ficar “vendido” e “comprado” ao mesmo tempo no mesmo papel.
6. Contrato padrão e duração
A Clear trabalha com contratos reversíveis, ou seja, tanto o doador quanto o tomador podem encerrar o acordo antes do prazo. O contrato padrão tem duração de 30 dias, mas pode ser renovado automaticamente caso o tomador mantenha a posição vendida.
Para mais detalhes sobre taxas médias e opções, confira o site da B3 e as dúvidas frequentes no Atendimento da Clear.
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