No mercado de ações, nem só de gigantes se faz fortuna. As small caps, ações de empresas menores do que as gigantes da Bolsa, são a aposta de investidores que buscam alto potencial de valorização.
As small caps são ações de companhias com valor de mercado entre R$ 300 milhões e R$ 3 bilhões – consideradas pequenas, se comparadas com as gigantes do mercado, como Vale e Petrobras, que têm ações conhecidas como blue chips.
E para conseguir resgatar seu próprio potinho de ouro no final do arco-íris, é necessário investir um tempo pra entender precisamente o que são small caps, como elas funcionam e se elas dão match com o seu perfil.
Por isso, vamos passar por todos esses pontos neste conteúdo. Assim você entende melhor quais são as vantagens e desvantagens das small caps sem complicação. Vamos lá? ⬇️
O que é Small Caps?
Small Caps são empresas com valor de mercado que, na maioria dos casos, varia entre 300 milhões e 3 bilhões de reais — mas algumas instituições consideram até 6 bilhões. Não há um consenso, e sim um valor aproximado que, junto com outros fatores, torna uma ação Small Cap.
Mesmo que essas companhias sejam líderes nos setores em que atuam ou até que já faturem milhões, ainda assim são consideradas pequenas na Bolsa de Valores por conta do baixo valor de mercado.
As ações Small Caps também possuem menor liquidez, tendo de 3 a 5 milhões de reais negociados por dia, e atualmente não fazem parte do Ibovespa, índice que mede o desempenho das ações mais negociadas da bolsa.
Características das small caps
Além do valor de mercado, liquidez e do acompanhamento pelo SMLL11, outros fatores ajudam a identificar uma small cap:
- Empresas em crescimento: small caps costumam ser empresas mais novas ou que atuam em setores com grande potencial de expansão;
- Menor liquidez e maior volatilidade: comparadas às blue chips, as small caps geralmente têm menor volume de negociação, o que pode resultar em maior volatilidade e risco;
- Reinvestimento e dividendos: priorizam o reinvestimento no próprio negócio, o que geralmente resulta em dividendos menores ou menos frequentes em comparação com empresas mais estabelecidas.
Micro, pequenas e médias empresas são Small Caps?
Como foi mencionado anteriormente, o valor para definir uma small cap varia, sem um consenso geral entre os analistas.
Embora o termo possa sugerir que se trata de micro, pequenas e médias empresas (MPMEs), a definição é um pouco mais específica no contexto do mercado financeiro.
Nem toda MPME é uma Small Cap. Para ser considerada uma, a empresa precisa:
- Estar listada na Bolsa: ou seja, precisa ter suas ações negociadas publicamente.
- Atender aos critérios de valor de mercado: dentro da faixa definida, entre 300 milhões a 6 bilhões, considerando as variações.
- Atender aos critérios do Índice Small Cap (SMLL11): para fazer parte do índice, a empresa precisa atender a outros critérios, como liquidez, não estar em recuperação judicial e ter ações cotadas acima de R$ 1.
SMLL: o que é o Índice de Small Caps?
Então, como acompanhar o desempenho das Small Caps? Em geral, utiliza-se o Índice Small Caps (SMLL11), um indicador que mede a performance média das empresas de menor capitalização listadas na Bolsa.
Para integrar este Índice, a empresa precisa estar fora do Ibovespa, não pode estar em recuperação judicial e suas ações não podem ser negociadas a menos de R$1,00 (essas são consideradas penny stocks).
Vale a pena investir em Small Caps? Veja prós e contras
Investir em Small Caps pode ser uma estratégia interessante para quem busca diversificação e potencial de crescimento acima da média em sua carteira.
No entanto, é crucial analisar os prós e contras com cuidado, considerando seu perfil de risco e objetivos financeiros — pois essas ações possuem grandes oportunidades, porém com um risco elevado.
Prós: vantagens das Small Caps
No geral, ações Small Caps são referentes a empresas que estão ingressando no mercado agora e podem ter um futuro promissor pela frente, com alto potencial de crescimento e bom retorno para os acionistas. 💸
Muitas delas são inovadoras ou atuam em setores ainda não consolidados, e fizeram o IPO há pouco tempo.
Tudo isso já representa algumas vantagens das Small Caps. Confira todas:
- Alto potencial de crescimento
No geral, ações Small Caps são referentes a empresas que estão ingressando no mercado agora (costumam ter o IPO recente, por exemplo), com modelos de negócios promissores e espaço para expandir suas operações, gerando valor para os acionistas e um bom retorno sobre o investimento.
- Inovação e novos setores
Muitas small caps atuam em áreas inovadoras ou em setores ainda não consolidados, com grande potencial de crescimento. Isso pode impulsionar sua valorização no longo prazo.
- Oportunidades de má precificação
Por conta das incertezas associadas às Small Caps, existem casos de ações que ficaram anos com o preço muito abaixo do seu valor patrimonial e depois foram bem precificadas.
- Aquisições de outras empresas maiores
Empresas pequenas são frequentemente adquiridas por seus concorrentes. Quando isso acontece, os preços dos papéis tendem a subir, devido aos ganhos de escala nas operações e maior poder de mercado.
Vale lembrar que, algumas empresas que hoje estão no Ibovespa e têm um valor de mercado bilionário, um dia já foram Small Caps. A Magazine Luiza é um desses casos: seus papéis já passaram de R$3,00 para mais de R$140,00.
Assim como ela, outras empresas ficam esquecidas na Bolsa até revelarem seu verdadeiro potencial. Muitas vezes, são companhias com excelente gestão e um bom market share em seus setores, mas que são deixadas de lado por conta do baixo volume de negócios e capitalização.
Em resumo, investir em Small Caps pode ser uma boa estratégia para quem busca ganhos expressivos no longo prazo, desde que a empresa apresente um modelo de negócio sólido, uma gestão eficiente e um bom potencial de crescimento no mercado.
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Contras: riscos das small caps
Se por um lado investir em Small Caps parece um ótimo negócio, por outro, pode ser uma aventura de dar frio na barriga — pois apresentam riscos como maior volatilidade e menor liquidez, o que exige análises cuidadosas e estratégias de longo prazo.
Os principais riscos das small caps são:
- Volatilidade elevada
Essas ações apresentam maior risco e volatilidade quando comparadas às mais consolidadas, pois são mais suscetíveis a oscilações de preço por fatores internos e externos.
- Menor liquidez
As small caps possuem um volume menor de negociações na Bolsa, o que diminui sua liquidez — ou seja, pode ser muito difícil vender os papéis quando você desejar.
Isso faz com que essas ações sejam mais indicadas para quem pode deixar o dinheiro investido em longo prazo. O ideal é que você não precise do dinheiro investido em Small Caps em um período de três a cinco anos.
- Dificuldade de acesso à informação
Outro fator que exige atenção é a dificuldade de acesso à informação e análises. Por serem ações novas, muitas vezes fica difícil estabelecer padrões de preço devido a falta de um histórico ou analisar os fundamentos de gestão das Small Caps.
É comum que essas empresas não tenham um site de Relações com Investidores bem estruturado e uma comunicação aberta com os acionistas.
Somado a isso, não há muitas pessoas analistas com a atenção voltada para esse perfil de empresa, visto que a demanda de quem investe costuma ser maior para as grandes do mercado.
- Risco de perdas
E como as companhias estão entrando no mercado, da mesma forma que podem ter um ótimo crescimento, ele pode ficar estagnado ou não sofrer variações positivas. Se a empresa escolhida não corresponder às expectativas, você pode vir a perder muito dinheiro.
Como escolher Small Caps?
Agora que você já sabe o que são Small Caps e as principais vantagens e desvantagens do investimento, agora falta colocar tudo isso em prática pra saber direitinho como diferenciar boas oportunidades de armadilhas.
Fuja dos micos da Bolsa
É muito importante não confundir os micos da bolsa com uma Small Cap. Os micos são empresas que não estão nada bem, muitas vezes em recuperação judicial ou em vias de falência.
Para fugir delas, evite ações que valem apenas alguns centavos ou que perderam muito valor nos últimos meses.
Análise fundamentalista
Os cuidados não devem ficar restritos apenas a correr dos micos. Para fazer um bom negócio, é importante entender bem o momento da empresa e do seu setor de atuação — é aí que entra a análise de profissionais qualificados.📈
Alguns dos principais pontos para se atendar são:
- Comunicação com os acionistas: é importante avaliar a qualidade da comunicação da companhia com os seus acionistas. Boas empresas contornam a falta de cobertura de analistas criando uma excelente área de Relações com Investidores.
- Fundamentos da empresa: estudar os fundamentos da empresa é essencial para determinar o valor da ação Small Caps levando em conta a saúde econômica, a qualidade da gestão e a capacidade de crescimento da companhia. É comum que empresas pequenas tenham alguma dívida relacionada a investimentos.
- Endividamento: cheque a proporção entre uma possível dívida líquida e o patrimônio líquido, verifique a geração de caixa e analise se o cenário macro-econômico é favorável para o setor.
Quando vender Small Caps?
Além de saber quando comprar uma Small Cap, também é preciso ter atenção à hora de vender. Existem duas situações em que a venda de uma ação desse tipo é recomendada:
A primeira é quando ela sobe e atinge seu preço justo e a segunda é quando o fundamento muda, ou seja, surge uma notícia ruim sobre a empresa ou um resultado que decepciona.
Como investir em Small Caps?
Você já entendeu o universo das Small Caps, seus riscos e oportunidades — agora, o próximo passo é descobrir como investir nesse tipo de ação.
Em geral, existem três formas:
Investir diretamente no pregão
Nessa modalidade, a pessoa tem controle total sobre seus investimentos, já que é uma compra direta de ações da Bolsa (B3). Para isso, você precisa abrir uma conta em uma corretora de investimentos, transferir recursos e selecionar as empresas que deseja investir.
Lembre-se que investimentos requerem estudo e dedicação — especialmente em ativos de risco elevado.
Fundos de investimento:
Os Fundos de Investimento focados em Small Caps permitem que a escolha fique sob responsabilidade de profissionais, que selecionam as melhores ações de Small Caps para compor a carteira.
É uma opção interessante para investidores que ainda não têm tanta confiança, mas é bom lembrar que costumam envolver taxas de administração mais elevadas.
ETF de Small Caps
Um ETF de Small Caps é um fundo de índice que busca replicar o desempenho de um índice de Small Caps, como o SMLL11. Em vez de comprar ações de diversas Small Caps individualmente, você investe em um único ativo (o ETF) que representa uma carteira diversificada dessas empresas.
Pode ser uma opção se você não sente segurança para investir sozinho — essa seria uma estratégia mais diversificada.
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